A cierre de los primeros seis meses del año, los bancos españoles, doble moneda de la crisis, arrojaban unos mayores beneficios que aquellos obtenidos en el mismo período del año pasado.
De esta forma, el BSCH ha sufrido, sin embargo, una caída en la cotización de su acción a unos valores a cierre de junio de 11,67, lo que suponen un 21,10% de descenso sobre el inicio de 14,79 a cierre de diciembre 2007.
Según D. Emilio Botín, ciertamente que lo comparto, este precio no recoge toda la capacidad de generación de beneficios del banco, que, pese a todo, ha sufrido mucho mejor que otras entidades los primeros nefastos seis meses del año.
No haré comentarios sobre los beneficios o beneficios a cuenta por acción pues creo que sería interesante hacerlos a fin de año, pero las cifras absolutas, en torno al beneficio de 4.730 Millones de Euros en el primer semestre, son, sin duda, excepcionales.
Más llamativo resulta su análisis de balance, en el que vemos que los recursos gestionados a clientes (por ejemplo, cuentas a la vista….) han sido menores, mientras que los créditos netos a clientes han aumentado, eso quiere decir, en castellano no técnico, que la gente tiene menos y debe más, siendo que además, este análisis se enriquece sobre la rentabilidad de fondos propios del banco, que ha descendido del 19,6% al 18,6%.
Por tanto, los clientes del BSCH dan la siguiente información, han aumentado su endeudamiento, han disminuido su capacidad de ahorro y el propio banco transmite que la capacidad de generar beneficios a través de sus fondos propios ha sido menor (ROE), por tanto, ¿es posible, que si el gigante estornuda, todos los bancos pequeños se resfríen?
